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Analisi di mercato
Le navi sono state sequestrate nel Mar Rosso, attaccate nel Mar Nero e l'Africa è stata tagliata fuori: gli oleodotti globali vengono "accesi"?
Introduzione meravigliosa:
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17 novembre, lunedì. Attualmente, il mercato globale delle materie prime è intrecciato con tassi di interesse elevati e tensioni geopolitiche, mentre la propensione al rischio e i segnali fondamentali stanno crescendo e calando. Il settore energetico rimane uno dei temi centrali della determinazione dei prezzi, con il petrolio greggio Brent che fluttua ripetutamente a causa delle interruzioni dell’offerta e delle aspettative di allentamento a medio termine. I prezzi del greggio Brent si sono attestati intorno ai 64,65 dollari al barile durante la sessione nordamericana, in un range non estremo ma in cui i premi di rischio stanno gradualmente aumentando.
A livello valutario e di tasso di cambio, la recente correzione della probabilità implicita di tagli dei tassi di interesse nel mercato ha aumentato l'attrattiva relativa del dollaro statunitense. Con il raffreddarsi delle aspettative che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse a breve termine, l’indice del dollaro statunitense si è stabilizzato e rafforzato, esercitando una certa pressione sulle materie prime denominate in dollari statunitensi, xmltrust.compreso il petrolio greggio. Tra le principali valute, il franco svizzero e lo yen giapponese sono stati influenzati da molteplici influenze tra differenziali di tasso di interesse e attributi di rifugio sicuro, e la loro performance è relativamente xmltrust.complessa. Tuttavia, è ancora difficile invertire la graduale forza del dollaro USA. Per il petrolio greggio Brent, un dollaro USA più forte significa che il costo della stessa quantità di petrolio greggio corrispondente alla valuta locale aumenterà, e alcuni acquisti dal lato della domanda diventeranno quindi cauti, il che in una certa misura indebolisce lo slancio al rialzo dei prezzi portato dai rischi geologici.
I cambiamenti nelle aspettative politiche delle banche centrali non influenzano solo i livelli di valuta e tassi di interesse, ma rimodellano anche la logica di allocazione delle attività legate alle materie prime. In un contesto in cui i tassi di interesse si aggirano su livelli elevati, alcuni fondi si stanno spostando da asset in crescita a settori ad alto flusso di cassa. Tuttavia, nel settore delle materie prime, un numero maggiore di investitori sceglie di partecipare in modo più flessibile, ad esempio coprendo l’inflazione e i rischi geopolitici attraverso futures e opzioni, piuttosto che detenere semplicemente passivamente posizioni lunghe. Questa gestione del rischio più raffinata rende più facile per il petrolio greggio mostrare “elevata volatilità e tendenza limitata” sotto l’impatto di una singola variabile. Il Brent è stato scambiato a 64 dollari.La performance della linea Yuan è esattamente il risultato equilibrato dopo il gioco di molteplici fattori.
Per quanto riguarda specificamente l'offerta e la domanda di petrolio greggio, l'attuale giudizio del mercato secondo cui l'offerta sarà debole nel medio termine non è stato ribaltato. Le previsioni tradizionali generalmente ritengono che il mercato globale del petrolio greggio manterrà un certo grado di surplus nei prossimi anni e che i livelli delle scorte dovrebbero operare in un range relativamente alto. Ciò significa che senza un miglioramento significativo della domanda, i soli conflitti geopolitici saranno difficili da spingere il petrolio greggio Brent in un mercato rialzista prolungato. Ma allo stesso tempo, i frequenti disturbi dal lato dell’offerta hanno fatto sì che il premio di rischio incorporato nel prezzo mostrasse le caratteristiche di “aumento ma non fuori controllo”. Successivamente il centro dei prezzi si è spostato leggermente verso l'alto e la struttura di fluttuazione è diventata più xmltrust.complessa.
Un evento chiave nel mercato della scorsa settimana è stato l'attacco dei droni ucraini al porto russo di Novorossiysk. Il porto gestisce la spedizione di circa 2,2 milioni di barili di petrolio greggio al giorno, xmltrust.compreso il greggio del Kazakistan della Caspian Sea Pipeline Alliance, e la breve sospensione delle spedizioni ha rapidamente sollevato preoccupazioni del mercato sulla sicurezza dell’approvvigionamento. Interessati da ciò, i futures ICE Brent hanno chiuso in rialzo di oltre l’1% la scorsa settimana, con guadagni particolarmente significativi venerdì. Successivamente, con la diffusione della notizia della ripresa delle operazioni del porto, i prezzi del petrolio sono diminuiti in una certa misura all’inizio della settimana, riflettendo la capacità del mercato di riequilibrarsi rapidamente tra “premi di rischio guidati dagli eventi” e “fondamentali di allentamento a medio termine”.
I rischi geografici non si limitano al Mar Nero. Recentemente, l'Ucraina ha anche affermato di aver effettuato attacchi alla raffineria russa di Novoku Ibishevsk, con una capacità di raffinazione di circa 170.000 barili al giorno. Gli attacchi alle raffinerie non solo influenzano la lavorazione del petrolio greggio, ma possono anche esercitare pressioni sulle aspettative di fornitura di petrolio raffinato, che verranno poi ripercosse sui prezzi del greggio attraverso l’aumento delle differenze di prezzo. Allo stesso tempo, nel Mar Rosso e nel Mar Arabico, il sequestro di petroliere da parte dell'Iran nel Golfo di Oman si è concentrato ancora una volta sullo Stretto di Hormuz, un canale di trasporto chiave. Ogni giorno attraverso i corsi d’acqua transitano circa 20 milioni di barili di petrolio greggio e xmltrust.combustibili liquefatti. Una volta che la situazione si surriscalda, anche se l’offerta effettiva non è stata ridotta in modo significativo, l’aumento previsto dei costi di assicurazione marittima e delle tariffe di trasporto sarà sufficiente ad aumentare il premio di rischio del Brent.
In Africa, gli attacchi agli impianti energetici sudanesi hanno interrotto alcune esportazioni di petrolio, aumentando anche le preoccupazioni del mercato riguardo all'offerta marginale. Nell’attuale contesto di eventi di rischio intensivo e di capacità ridondante limitata, qualsiasi nuovo disturbo può diventare un punto di innesco per l’amplificazione emotiva. È più probabile che questo tipo di interruzione dell’offerta regionale si sovrapponga ai rischi preesistenti del Mar Nero e del Medio Oriente attraverso l’“effetto di aggregazione del rischio” psicologico, rendendo i prezzi del Brent più sensibili alle notizie.
I cambiamenti a livello di finanziamento forniscono anche un'importante dimensione di osservazione per i prezzi del Brent. Gli ultimi dati sulla posizione mostrano che la posizione lunga netta dei fondi speculativi nei futures ICE Brent è aumentata di 12.636 lotti nell'ultima settimana e la posizione lunga netta totale è salita a 164.867 lotti. L'aumento delle partecipazioni deriva principalmente dalle coperture corte. Ciò dimostra che prima che molte incertezze geopolitiche non siano chiare, alcuni partecipanti non sono disposti a continuare a mantenere esposizioni corte su larga scala e preferiscono ridurre i rischi direzionali. In altre parole, sebbene il prezzo attuale non sia estremamente sottovalutato, il rapporto rischio-rendimento delle vendite allo scoperto si sta deteriorando e gli investitori scelgono di rispondere a potenziali emergenze chiudendo attivamente le posizioni corte.
Nel mercato del petrolio raffinato, i fondi hanno anche mostrato prezzi anticipati per la riduzione dell'offerta. Recentemente, i fondi speculativi hanno aumentato le loro posizioni lunghe nette nei futures diesel ICE fino a quasi 11.800 lotti, e la posizione lunga netta è vicina a 98.286 lotti, riflettendo le preoccupazioni del mercato sulla rigidità dei distillati medi. Per il Brent, il rafforzamento del crack spread tra diesel e gasolio da riscaldamento spesso significa che le raffinerie hanno ancora sostegno per la loro disponibilità a lavorare il petrolio greggio. Anche se la domanda xmltrust.complessiva non è forte, finché esiste una carenza strutturale di petrolio raffinato, i prezzi del greggio difficilmente subiranno un calo profondo e prolungato. Ciò è particolarmente critico con l’avvicinarsi dell’inverno, perché la domanda di riscaldamento e quella logistica saranno ai massimi stagionali, ed eventuali interruzioni dell’offerta o vincoli sanzionatori da parte delle raffinerie russe potrebbero amplificare ulteriormente questa contraddizione.
A livello di dati macro, il mercato è in attesa di una serie di importanti dati economici che sono stati ritardati a causa della chiusura del governo federale degli Stati Uniti, incluso il rapporto sui salari dei settori non agricoli attentamente monitorato. Da un lato, alcune agenzie governative non sono state in grado di raccogliere dati xmltrust.completi durante il lockdown, il che rende incerta la tempestività e la xmltrust.completezza dei successivi indicatori economici; D'altro canto, se i dati sull'occupazione e sull'inflazione mostrano una xmltrust.combinazione di “crescita discreta e inflazione ancora vischiosa”, la Fed potrebbe mantenere i tassi di interesse a un livello relativamente alto per un periodo di tempo più lungo. Il mercato dei futures attualmente offre solo una probabilità relativamente limitata di tagli dei tassi di interesse nel prossimo futuro, il che significa che i tassi di interesse elevati continueranno a sopprimere la domanda di petrolio greggio. Tuttavia, rafforza anche la qualità patrimoniale del petrolio greggio xmltrust.come “copertura contro l’inflazione e i rischi geopolitici”, spingendo il Brent a cercare un nuovo punto di equilibrio tra la soppressione macroeconomica e i premi di rischio.
Aspetti tecnici
La linea principale giornaliera del petrolio greggio Brent mostra che dopo essere scesi dal precedente massimo di 69,8, la struttura xmltrust.complessiva al ribasso è stata mantenuta in modo graduale, con la linea 60,05 che ha formato un minimo di fase, quindi il massimo di rimbalzo non è riuscito a superare il massimo precedente e l'intervallo si è ristretto a circa 60-67 dollari. Il prezzo attuale è di $ 64,65, che si trova nella parte medio-alta dell'intervallo. Dopo che la linea K ha trovato supporto vicino a 62,3, la piccola linea positiva si è riparata per diversi giorni consecutivi e la pressione di vendita a breve termine si è allentata.
La colonna MACD cambia da verde a rossa e DIFF attraversa DEA ma è ancora al di sotto dell'asse zero, riflettendo che il breve slancio si è indebolito e la tendenza è passata da una tendenza unilaterale al ribasso a una fase di riparazione dello shock. L'RSI si aggira intorno a 50 e non è entrato nell'area ipercomprato o ipervenduto, indicando che le forze long e short sono relativamente bilanciate e il prezzo è più limitato dal range. Se il conseguente volume pesante riuscisse a superare l’area di scambio intensivo intorno a 65-66 nella fase iniziale, ciò contribuirà a cambiare l’attuale modello di shock; se scende nuovamente sotto il supporto vicino a 62, significa che ci vorrà ancora tempo perché il mercato confermi il minimo precedente, e il trend potrebbe continuare a fluttuare all'interno di un ampio range.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[sito ufficiale XM]: navi sono state sequestrate nel Mar Rosso, attaccate nel Mar Nero e le esportazioni sono state interrotte in Africa: le strade petrolifere globali vengono "accese"?" È stato accuratamente xmltrust.compilato e modificato dall'editore di cambio valuta XM. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!
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